Analysis of Economic Value Added (EVA) to Measure the Financial Performance of PT Kalbe Farma Tbk
DOI:
https://doi.org/10.58191/jomel.v6i2.551Keywords:
Economic Value Added (EVA), Financial Performance, NOPAT, Invested Capital, WACC, Capital Charges.Abstract
Economic Value Added (EVA) is a financial performance measurement method that assesses a company's ability to create economic value added for shareholders by taking into account the cost of capital. This study aims to analyze the financial performance of PT Kalbe Farma Tbk during the 2021–2025 period using the Economic Value Added (EVA) method. This study employed quantitative data. The research data were obtained through documentation and library research. The population consisted of the financial statements of PT Kalbe Farma Tbk, while the sample comprised the company's financial statements for the five-year period from 2021 to 2025. The data analysis technique used the Economic Value Added (EVA) method, which consists of four main components: Net Operating Profit After Tax (NOPAT), Invested Capital (IC), Weighted Average Cost of Capital (WACC), and Capital Charges (CC). The results showed that the financial performance of PT Kalbe Farma Tbk during the 2021–2025 period fluctuated. Nevertheless, based on the Economic Value Added (EVA) measurement criteria, the company's financial performance generated a positive EVA (EVA > 0). This indicates that the company was able to create economic value added because the return generated from its operating profit was greater than the cost of capital invested by the company.References
Bursa Efek Indonesia. (2026). Laporan keuangan PT Kalbe Farma Tbk tahun 2021–2025. https://www.idx.co.id/id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/
Cahyandari, A., Yusuf, H. F., & Rachmawati, L. (2021). Analisis Economic Value Added (EVA), Financial Value Added (FVA) dan Market Value Added (MVA) sebagai alat ukur kinerja keuangan. JIAI (Jurnal Ilmiah Akuntansi Indonesia), 6(2), 121–146.
Djemma, S. A. (2022). Pedoman penulisan skripsi. Institut Lamaddukelleng.
Gari, A. (2023). Analisis kinerja keuangan PT Mandom Indonesia Tbk periode 2016-2020 dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA). Jurnal Pendidikan Ekonomi, 4(1), 66–79.
Hardiyanti, S. E., & Suryani, E. (2023). Analisa laporan keuangan (teori dan praktek). PT Larva Wijaya Penerbit.
Hasan, H., & Syayanti, N. (2022). Mengukur kinerja keuangan dengan menggunakan metode analisis Economic Value Added (EVA). Accounting, Accountability and Organization System (AAOS) Journal, 4(1), 50–60.
Hasriani, Hasmawati, & Aji, A. S. S. (2025). Analisis Economic Value Added (EVA) guna mengukur kinerja keuangan pada PT Indofood Sukses Makmur Tbk di Kota Makassar. Economics and Digital Business Review, 7(1), 228–236.
Hefrizal, M., & Laelisnaeni. (2018). Analisis metode Economic Value Added untuk menilai kinerja keuangan pada PT. Unilever Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 4(1), 64–73.
Hery. (2021). Analisis laporan keuangan. PT Grasindo.
Irawan, F., & Manurung, N. Y. (2020). Analisis Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) sebagai alat ukur kinerja keuangan PT Garuda Indonesia Tbk tahun 2017-2019. Jurnal Pajak dan Keuangan Negara, 2(1), 31–45.
Kariyoto. (2017). Analisa laporan keuangan. UB Media.
Kasmir. (2019). Analisis laporan keuangan. PT Raja Grafindo Persada.
Katili, A. (2020). Analisis kinerja keuangan dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) pada PT. Kalbe Farma (Persero) Tbk. di Bursa Efek Indonesia [Skripsi, Universitas Ichsan Gorontalo].
Mauk, S. S., Afoan, F., & Amleni, W. (2024). Analisis kinerja keuangan menggunakan metode Economic Value Added (EVA). Jurnal Manajemen Bisnis dan Organisasi, 3(1), 37–49.
Munawaroh, M. M., Supeni, R. I., & Hafidzi, A. H. (2024). Analisis Economic Value Added (EVA) untuk mengukur kinerja keuangan pada perusahaan sektor kesehatan dan sektor industrial. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 4(2), 122–128.
Prihadi, T. (2019). Analisis laporan keuangan konsep & aplikasi. PT Gramedia Pustaka Utama.
PT Kalbe Farma Tbk. (2026a). Nilai-nilai perusahaan. https://www.kalbe.co.id/id/tentang-kami/nilai-nilaiperusahaan/visi-dan-misi
PT Kalbe Farma Tbk. (2026b). Profil Kalbe. https://www.kalbe.co.id/id/tentang-kami/kalbe/sekilas-kalbe-1
PT Kalbe Farma Tbk. (2026c). Struktur tata kelola perusahaan. https://www.kalbe.co.id/id/tentangkami/tatakelolaperusahaan/struktur-tata-kelola-perusahaan
Purba, A. P. (2022). Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) sebagai alat ukur kinerja keuangan pada PT BNI Persero Tbk. Jurnal Akuntansi Barelang, 6(2), 1–10.
Putri, L. R. (2024). Analisis Economic Value Added untuk mengukur kinerja keuangan pada perusahaan jasa konstruksi yang tercatat di BEI tahun 2018-2022 [Skripsi, Universitas Hasanuddin].
Ramopolii, G. M., Runtu, T., & Latjandu, L. D. (2024). Analisis kinerja keuangan menggunakan metode Economic Value Added dan Market Value Added pada perusahaan sub sektor perdagangan ritel barang primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Portofolio Investasi, 2(2), 458–465.
Said, S. (2024). Analisis kinerja keuangan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) pada PT Kalbe Farma Tbk di Bursa Efek Indonesia [Skripsi, Institut Agama Islam Negeri Parepare].
Sarapi, N. M., Pangemanan, S. S., & Gerungai, N. Y. T. (2022). Analisis pengukuran kinerja keuangan dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added (FVA) pada PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk periode 2018-2020. Jurnal LPPM Bidang Ekososbudkum, 5(2), 399–406.
Sugiyono. (2013). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Sya’bani, T. A., & Alamsyah. (2024). Analisis kinerja keuangan dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) pada perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020-2022. Jurnal Keuangan Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mataram, 2(3), 59–68.
